高級會計師考試強(qiáng)化提高講義：財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)選擇

財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)選擇

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理正逐步轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造和以價值最大化為基本目標(biāo)。因此，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境

下，財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的選擇應(yīng)當(dāng)以價值為基礎(chǔ)，綜合考慮各方面因素，來設(shè)計企業(yè)業(yè)績的衡量

指標(biāo)體系和具體的發(fā)展目標(biāo)。在傳統(tǒng)的業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)中，產(chǎn)量和市場份額等指標(biāo)在提供財務(wù)

業(yè)績信息方面存在較大缺陷，有可能出現(xiàn)在虧損的情況下還增加產(chǎn)量和市場份額的情形，從

而不能及時反映出企業(yè)價值已遭受損害。其中，產(chǎn)值、銷售收入及其增長指標(biāo)，忽視了生產(chǎn)

成本和銷售費用、管理費用等，會計凈利潤、每股收益指標(biāo)只注重賬面利潤，忽視了資本成

本等。

在價值管理理念下，企業(yè)可以設(shè)計一套以價值為基礎(chǔ)的財務(wù)和非財務(wù)業(yè)績衡量指標(biāo)體系，作

為管理層實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)而應(yīng)當(dāng)完成的指標(biāo)。這些指標(biāo)衡量的目標(biāo)與價值管理戰(zhàn)略目標(biāo)一

致，并可以對傳統(tǒng)的業(yè)績衡量指標(biāo)起到很好的補(bǔ)充作用。關(guān)鍵性的非財務(wù)業(yè)績衡量指標(biāo)主要

包括設(shè)備利用率、生產(chǎn)周期、交貨成本及其時間、應(yīng)收應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)率、單位產(chǎn)品成本、勞

動生產(chǎn)率和廢品率等。在實務(wù)中,企業(yè)選擇財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，可以以經(jīng)濟(jì)增加值最大化為核心，

再輔以長期盈利能力、長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值等目標(biāo)。中華考試網(wǎng)

關(guān)鍵性的財務(wù)業(yè)績衡量指標(biāo)及其優(yōu)缺點如下：

關(guān)鍵性的財務(wù)業(yè)績衡量指標(biāo)

計算經(jīng)濟(jì)增加值的一種最簡單的辦法，是用息前稅后利潤減去企業(yè)的全部資本費用。復(fù)雜的

方法是逐項調(diào)整會計收入使之變?yōu)榻?jīng)濟(jì)收入，同時逐項調(diào)整會計成本使之變?yōu)榻?jīng)濟(jì)成本，然

后計算經(jīng)濟(jì)利潤。

經(jīng)濟(jì)增加值與會計利潤的最主要的區(qū)別是它扣除了全部資本的費用，而會計利潤僅僅扣除了

債務(wù)利息。

該項指標(biāo)的優(yōu)點是：考慮資本投資者的期望收益率，易于計算，屬于有效的管理工具;缺點

是難以反映多年的現(xiàn)金流量情況。

(4)凈現(xiàn)值

所謂凈現(xiàn)值，是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額?；蛘邇?

現(xiàn)值(記作NPV)是指在項目計算期內(nèi)，按行業(yè)基準(zhǔn)收益收益率或其他設(shè)定折現(xiàn)率計算的各年

凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。

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