高級會計師考試高頻考點精講：股權(quán)激勵方式和條件

股權(quán)激勵方式和條件

股權(quán)激勵制度是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要組成部分，是完善公司治理結(jié)構(gòu)的重要環(huán)節(jié)。股權(quán)激勵主要是指上市公司以本公司股票為標的，對其董事、高級管理人員以及其他員工進行的長期性激勵。其中，高級管理人員是指對公司決策、經(jīng)營、管理負有領(lǐng)導(dǎo)職責(zé)的人員,包括經(jīng)理、副經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人(或其他履行上述職責(zé)的人員)、董事會秘書和公司章程規(guī)定的其他人員。

(一)股權(quán)激勵方式

在我國，現(xiàn)階段公司采用的股權(quán)激勵方式主要有股票期權(quán)、限制性股票、股票增值權(quán)、虛擬股票、業(yè)績股票等。公司應(yīng)以期權(quán)激勵機制為導(dǎo)向，根據(jù)實施股權(quán)激勵的目的，結(jié)合本行業(yè)及本公司的特點確定股權(quán)激勵方式。

1.股票期權(quán)，是指公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價格(行權(quán)價)和條件購買公司一定數(shù)量股票的權(quán)利。激勵對象有權(quán)行使這種權(quán)利，也可以放棄這種權(quán)利，但不得用于轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或者償還債務(wù)。股票期權(quán)的最終價值體現(xiàn)在行權(quán)時的價差上。股票期權(quán)是當今國際上最流行的激勵類型，其特點是高風(fēng)險高回報，適合處于成長初期或擴張期的企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)、高科技等風(fēng)險較高的公司。

2.限制性股票，是指公司為了實現(xiàn)某一特定目標，無償將一定數(shù)量的股票贈予或者以較低的價格售與激勵對象。只有實現(xiàn)預(yù)定目標(例如股票價格達到一定水平)，激勵對象才可將限制性股票拋售并從中獲利;預(yù)定目標沒有實現(xiàn)時，公司有權(quán)將免費贈予的限制性股票收回或者對激勵對象購買價格回購。我國上市公司授予激勵對象限制性股票，應(yīng)當在股票激勵計劃中規(guī)定激勵對象獲授股票的業(yè)績條件和禁售期限。限制性股票與股票期權(quán)的本質(zhì)區(qū)別在于股票期權(quán)是未來收益的權(quán)利，而限制性股票是已現(xiàn)實持有的、歸屬受到限制的收益;前者所起的主要作用是留住人，而后者往往可以激勵人和吸收人。限制性股票適用于成熟型企業(yè)或者對資金投入要求不是非常高的企業(yè)。

3.股票增值權(quán)，是指公司授予激勵對象在未來一定時期和約定條件下，獲得規(guī)定數(shù)量的股票價格上升所帶來收益的權(quán)利。被授權(quán)人在約定條件下行權(quán)，上市公司按照行權(quán)日與授權(quán)日二級市場股票差價乘以授權(quán)股票數(shù)量，發(fā)放給被授權(quán)人現(xiàn)金。股票增值權(quán)的行權(quán)期一般超過激勵對象任期，有助于約束激勵對象短期行為，適用于現(xiàn)金流充裕且發(fā)展穩(wěn)定的公司。我國境外上市公司多使用股票增值權(quán)，激勵對象在行權(quán)時直接獲得當時股價與行權(quán)價的價差。一般公司會委托第三方在境外行權(quán)后，將股價和行權(quán)價的差額轉(zhuǎn)為人民幣，轉(zhuǎn)入員工個人賬戶。

4.虛擬股票，是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以根據(jù)被授予虛擬股票的數(shù)量參與公司的分紅并享受股價升值收益，但沒有所有權(quán)和表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓和出售，且在離開公司時自動失效。虛擬股票和股票期權(quán)有類似特征和操作方法，但虛擬股票不是實質(zhì)性的股票認購權(quán)，本質(zhì)上是將獎金延期支付，其資金來源于公司的獎勵基金。與股票期權(quán)相比，虛擬股票的激勵作用受證券市場的有效性影響較小，因為激勵對象總是可以在公司效益好時獲得分紅。有些非上市公司也可以選擇虛擬股票方式(即假定公司凈資產(chǎn)折成若干數(shù)量股份)進行股權(quán)激勵。之后，如果公司上市或上市股東允許，可以轉(zhuǎn)為真正的股權(quán)。

5.業(yè)績股票，是指年初確定一個合理的業(yè)績目標和一個科學(xué)的績效評估體系，如果激勵對象經(jīng)過努力后實現(xiàn)了該目標，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定比例的獎勵基金購買股票后授予。業(yè)績股票的流通變現(xiàn)通常有時間和數(shù)量限制。激勵對象在以后的若干年內(nèi)經(jīng)業(yè)績考核通過后可以獲準兌現(xiàn)規(guī)定比例的業(yè)績股票;但激勵對象未能通過業(yè)績考核或出現(xiàn)有損公司的行為、非正常離職等情況時，其未兌現(xiàn)部分的業(yè)績股票將予取消。業(yè)績股票激勵模式比較規(guī)范，可以將激勵對象的業(yè)績與報酬緊密地聯(lián)系在一起，只要股東大會審議通過就可以執(zhí)行，適合于業(yè)績穩(wěn)定并持續(xù)增長、現(xiàn)金流充裕的企業(yè)。在股票期權(quán)的應(yīng)用受到較大限制的情況下，也可適用于高科技公司，但激勵效果可能會受影響，或者在激勵效果不受影響的情況下，公司的激勵成本會相對較大。

(二)實施股權(quán)激勵的條件

公司實施股權(quán)激勵應(yīng)當符合一定條件。對于一般的上市公司，證券監(jiān)管部門規(guī)定，存在下列情形之一的，不得實行股權(quán)激勵計劃：

1.最近一個會計年度財務(wù)會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告;

2.最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰;

3.經(jīng)認定的其他情形。

對于國有控股境內(nèi)上市公司，國有資產(chǎn)管理部門和財政部門規(guī)定，實施股權(quán)激勵，還應(yīng)具備下列條件：

1.公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會、董事會、經(jīng)理層組織健全，職責(zé)明確。外部董事(含獨立董事，下同)占董事會成員半數(shù)以上;

2.薪酬委員會由外部董事構(gòu)成，且薪酬委員會制度健全，議事規(guī)則完善，運行規(guī)范;

3.內(nèi)部控制制度和績效考核體系健全，基礎(chǔ)管理制度規(guī)范，建立了符合市場經(jīng)濟和現(xiàn)代企業(yè)制度要求的勞動用工、薪酬福利制度及績效考核體系;

4.發(fā)展戰(zhàn)略明確，資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況良好，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健;近3年無財務(wù)違法違規(guī)行為和不良記錄。