發(fā)布時間： 2016年05月25日

高級會計師：企業(yè)并購類型（1）

正保會計網校高會頻道提供：2016年《高級會計實務》案例分析：企業(yè)并購類型（1）。

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案例分析題

A公司是國內知名的汽車生產商，產品暢銷國內外。為了進一步控制材料成本，2016年6月A公司準備收購B公司全部股權，B公司是一家鋼鐵生產企業(yè)，是A公司的供應商。目前A公司的價值為100億元，B公司的價值為20億元。A公司財務經理預計A公司收購B公司后，兩家公司經過整合，價值可以到達130億元。A公司與B公司管理層目前正在談判收購價格。A公司預計除收購價款外，還要發(fā)生審計費、評估費、律師費、財務顧問費等并購交易費用2億元。

要求：

（1）從行業(yè)相關性角度分析，A公司并購B公司屬于何種并購類型，并簡要說明理由。

（2）如果B公司要求的股權轉讓價為25億元，從財務角度為A公司進行并購決策。

（3）從財務角度考慮，計算A公司可以接受的并購對價上限。

【答案與解析】

（1）A公司并購B公司屬于縱向并購。

理由：B公司是A公司的供應商，屬于A公司的上游企業(yè)。

（2）計算并購收益和并購凈收益

并購收益=130-100-20=10（億元）

并購溢價=25-20=5（億元）

并購凈收益=10-5-2=3（億元）

由于并購凈收益大于0，從財務角度考慮，A公司應該并購B公司。