高級會計師培訓(xùn) 高級會計師培訓(xùn) 發(fā)布時間： 2016年12月12日
某大型糧油綜合企業(yè)集團于2013年3至4月間在東北產(chǎn)區(qū)收購了5萬噸玉米。為規(guī)避玉米價格下跌風(fēng)險，避免現(xiàn)貨損失，該企業(yè)進入期貨市場進行庫存賣出套期保值操作。4月28日，企業(yè)以2 300元／噸價位賣出C905合約5 000手，手續(xù)費6元/噸，利息110元/噸。當(dāng)時現(xiàn)貨價格為2 020元／噸，現(xiàn)貨尚未簽訂銷售合同。后來，受金融危機影響，期貨和現(xiàn)貨價格果然下跌，至8月17日，期貨價格下跌至1 960元／噸，而現(xiàn)貨價格下跌至1 850元/噸；此時，該企業(yè)的現(xiàn)貨銷售完畢，同時在期貨市場平倉出場。倉儲費16元/噸，利息30元/噸。期貨市場的盈利不但彌補現(xiàn)貨市場的損失，而且還有盈余。
要求：
（1）從會計角度分析，該套期保值業(yè)務(wù)是公允價值套期還是現(xiàn)金流量套期？并說明理由。
（2）對該企業(yè)套期保值進行分析，填寫下列表格。
企業(yè)套期保值效果
| 現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | ||
| 價格損失 | 價格盈利 | ||
| 利息支付 | 利息支付 | ||
| 倉儲費 | 手續(xù)費 | ||
| 現(xiàn)貨虧損 | 期貨盈利 | ||
| 基差變化 | |||
| 現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | ||
| 價格損失 | 2 020-1 850=170元 | 價格盈利 | 2 300-1 960=340元 |
| 利息支付 | 30元 | 利息支付 | 110元 |
| 倉儲費 | 16元 | 手續(xù)費 | 6元 |
| 現(xiàn)貨虧損 | 170 30 16=216元 | 期貨盈利 | 340-110-6=224元 |
【正確答案】
（1）該套期保值業(yè)務(wù)是現(xiàn)金流量套期；
理由：因為建立套期關(guān)系時現(xiàn)貨尚未簽訂銷售合同，是未來很可能預(yù)期會發(fā)生的交易。
（2）通過對比分析可以看到，如果該企業(yè)不進行套期保值，那么現(xiàn)貨購銷價格虧損為216元/噸，5萬噸總計虧損1080萬元；由于企業(yè)進行了套期保值，最終反而實現(xiàn)盈利224-216=8元／噸，5萬噸總計盈利40萬元。
企業(yè)套期保值效果
| 現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | ||
| 價格損失 | 2 020-1 850=170元 | 價格盈利 | 2 300-1 960=340元 |
| 利息支付 | 30元 | 利息支付 | 110元 |
| 倉儲費 | 16元 | 手續(xù)費 | 6元 |
| 現(xiàn)貨虧損 | 170 30 16=216元 | 期貨盈利 | 340-110-6=224元 |
【答案解析】
【該題針對“套期保值的運作”知識點進行考核】
閱讀推薦：
一站式課程咨詢服務(wù)平臺
