發(fā)布時間： 2016年10月28日
小編為大家整理了高級會計師各章節(jié)精彩答疑，以下是《高級會計實務》的答疑，大家一起學習一下。
高級會計師考試：固定股利模型的推導
答疑解析：
P0 =D1/(1 Rs)1 D2/(1 Rs)2 D3/(1 Rs)3 ------ Dn/(1 Rs)n Pn /(1 Rs)n
=D0(1 g)/(1 Rs) D0(1 g)2/(1 Rs)2 ---- D0(1 g)n/(1 Rs)n Pn/(1 Rs)n
假設股票在能預見的時間內(nèi)都不會出售，則Pn /(1 Rs)n將趨向零，上述公式又可寫成方程(1)：
P0= D0(1 g)/(1 Rs) D0(1 g)2/(1 Rs)2 ------ D0(1 g)n/(1 Rs)n
假定上述公式為方程(1)兩邊同乘(1 Rs)/(1 g)，則上述公式可寫成方程(2)
P0(1 Rs)/(1 g)= D0 D0(1 g)/(1 Rs) ---- D0(1 g)n-1/(1 Rs)n-1
方程(2)-方程(1)則得
P0(Rs -g)/(1 g)= D0 - D0(1 g)n/(1 Rs)n
又假定g不能大于Rs,則D0(1 g)n/(1 Rs)n趨向于零。
上述公式中股票價值可寫成：
P0= D0(1 g)/(Rs -g)= D1/(Rs -g)
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