《高級會計實務》案例：股權激勵計劃的審批與實施(1)

正保會計網校高會頻道提供：本篇為2016年高會考試《高級會計實務》第八章：“金融工具會計”高頻考點相關練習題：股權激勵計劃的審批與實施。

案例分析題

甲公司是一家于2008年7月在中小企業(yè)版上市的民營企業(yè)，主要從事大賣場、綜合超市及百貨的連鎖經營，截至2008年12月31日，總股本為10 688萬股。2009年6月23日，甲公司公告了《關于公司首期股票期權激勵計劃（草案）的議案》，股權激勵計劃的主要內容如下：

1.股票來源為公司向激勵對象定向發(fā)行股票。

2.激勵對象包括董事、高級管理人員、公司及子公司核心管理人員、公司及子公司骨干人員共678人。激勵對象不包括獨立董事和監(jiān)事。激勵對象的職務級別為門店經理助理級（含）以上。

3.激勵額度方面，授予激勵對象660萬份股票期權，每份股票期權擁有在激勵計劃有效期內的可行權日以行權價格和行權條件購買1股公司股票的權利；涉及的標的股票數量為660萬股，占激勵計劃公告日公司股本總額10 688萬股的6.175%。

4.行權價格方面，本次授予的660萬份股票期權的行權價格為25.35元，該行權價格的確定依據為下列價格中較高者：（1）公告前一個交易日的公司標的股票收盤價；（2）公告前30個交易日內的公司標的股票平均收盤價。行權安排方面，方案有效期為自股票期權授權日起5年零6個月。

5.行權條件方面，方案要求，激勵計劃的行權日所在的會計年度中，對公司財務業(yè)績指標進行考核，以達到公司財務業(yè)績考核目標作為激勵對象當年度的行權條件。財務業(yè)績考核的指標包括符合主營業(yè)務收入增長率、復合凈利潤增長率。以2008年經審計的主營業(yè)務收入為固定基數，公司2011年度、2012年度、2013年度經審計主營業(yè)務收入較2008年度的年復合增長率達到或超過31.6%；以2008年經審計的凈利潤為固定基數，公司2011年度、2012年度、2013年度經審計凈利潤較2008年度的年復合增長率達到或超過28%。甲公司的2008年年度營業(yè)收入較2007年增長38.77%，經調查的凈利潤增長率為42.94%。

激勵對象可在股票期權自授予日起30個月后，在本計劃規(guī)定的可行權日按獲授的股票期權總量的30%、30%、40%分三期行權。

在行權條件方面，特別增加了《懲罰條款》：2009年至2013年五個會計年度期間，不管是否為行權期，每一年度均將按與行權業(yè)績指標相同的指標對激勵對象中的高級管理人員及公司副總監(jiān)或區(qū)域總經理以上級別（含）的管理人員進行考核，如指標未能實現，則從該年度年報公告后的連續(xù)12月，激勵對象的薪酬將按如下標準進行扣減：（1）總經理的薪酬減按70%領?。唬?）其他高級管理人員及公司副總監(jiān)或區(qū)域總經理以上級別（含）的核心管理人員的薪酬減按80%領取；（3）上述人員的薪酬扣減期間不得參與任何形式的加薪，不得獲取任何形式的額外補貼，且扣減的薪酬不在后續(xù)年度中予以補償。

6.資金來源方面，激勵對象行使股票期權的資金全部以自籌方式解決。公司承諾不為激勵對象依本激勵計劃行使股票期權提供貸款以及其他任何方式的財務資助，包括為其貸款提供擔保。

要求：

結合資料，分析該公司股權激勵計劃的合理性。

（本文內容版權歸正保會計網校所有 轉載請注明出處）

【答案與解析】

1.以戰(zhàn)略為導向，尊重行業(yè)內企業(yè)成長的規(guī)律。迅速發(fā)展門店是零售連鎖企業(yè)普遍的成長方式，也是甲公司必選的戰(zhàn)略。而迅速發(fā)展門店的一個重要前提是有合格的門店經理，門店經理等中層骨干是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，因此，甲公司的股權激勵方案中激勵對象覆蓋了廣泛的中層干部，以服務其公司發(fā)展戰(zhàn)略。本方案激勵對象共678人，包括董事、高級管理人員、公司及子公司核心管理人員、公司及子公司骨干人員，級別為門店經理助理（含）以上。授予股票期權為660萬份，占公司總股本的6.175%。這樣的激勵覆蓋力度有利于充分激發(fā)中層管理人員的積極性和主動性，同時有利于對優(yōu)秀人才的吸引。因此，方案處于培養(yǎng)、儲備人才方面的考慮，有利于公司充分發(fā)揮股權激勵的長期激勵效果，以有效的人才激勵戰(zhàn)略服務于公司的區(qū)域擴張戰(zhàn)略。

2.業(yè)績考核指標的設定既有挑戰(zhàn)性又不脫離實際。甲公司作為2008年7月才上市的公司，要得到資本市場的認可絕非易事，其業(yè)績考核指標的設定必須體現挑戰(zhàn)性，只有這樣才能給資本市場釋放明確信號，即公司對自身未來發(fā)展有信心，從而得到投資者青睞，同時也要確保方案的有效實施，不脫離實際。本方案中，業(yè)績考核指標包括符合主營業(yè)務收入增長率、符合凈利潤增長率。以2008年經審計的主營業(yè)務收入為固定基數，公司2011年度、2012年度、2013年度經審計主營業(yè)務收入較2008年度的年復合增長率達到或超過31.6%；以2008年經審計的凈利潤為固定基數，公司2011年度、2012年度、2013年度經審計凈利潤較2008年度的年復合增長率達到或超過28%?？梢钥闯?，這兩大考核指標無論是和已公布股權激勵方案的上市公司業(yè)績指標相比，還是和同行業(yè)的企業(yè)相比，都是很有挑戰(zhàn)性的。同時，2008年公司營業(yè)收入較2007年增長38.77%，經調查的凈利潤增長率為42.94%，而這一業(yè)績的取得，還是在2008年這樣一個全球經濟普遍低迷的背景下取得的。因此，可以說，這一考核指標在富于挑戰(zhàn)性的同時，通過努力是完全可以實現的，充分體現了公司追求區(qū)域快速擴張的戰(zhàn)略以及對未來發(fā)展的信心，既具挑戰(zhàn)性，又具有實現可操作性，具有很好的目標指向作用。

3.《懲罰條款》開股權激勵方案的先河。甲公司的股權激勵方案中的一大亮點是設立了《懲罰條款》，這在所有公告股權激勵草案的A股上市公司中還是第一例。懲罰對象為區(qū)域總經理及以上級別的公司高管，使得方案在激勵高管人員的同時，最大限度地督促高管人員為公司的未來發(fā)展出謀劃策。

閱讀推薦：

高級會計師培訓：

高級會計師考試輔導：

高級會計師網校排名：