債券溢價或折價發(fā)行的原理

分類：會計實操 | 更新時間：2023-06-27| 來源：轉(zhuǎn)載

債券溢價或折價發(fā)行的原理

債券上標明的利率是一種名義利率，是公司在籌劃期間制定的，并事先印刷在債券票面上。不管資金市場的行情如何，發(fā)行者都必須按照這種利率支付利息。而債券發(fā)行日資金市場的利率則稱為市場利率。當債券利率與市場利率不一致時，就會影響債券的發(fā)售價格。

當債券票面利率與市場利率一致時，企業(yè)債券可按其面值出售，這種情況稱為平價發(fā)行或按面值發(fā)行。當債券票面利率高于市場利率時。潛在的投資者必將樂于購買，這時債券就應以高于面值的價格出售，這種情況稱為溢價發(fā)行。實際發(fā)行價格高于票面價值的差額部分，稱為債券溢價。債券溢價發(fā)行后，企業(yè)要按高于市場利率的票面利率支付債權(quán)人利息，所以溢價收入是對未來多付利息所作的事先補償。當債券票面利率低于市場利率時，潛在投資者會把資金投向其他高利率的項目。這時債券就應以低于票面價值的價格出售以吸引投資者，這種情況稱為折價發(fā)行，實際發(fā)行價格低于票面價值的差額部分稱為債券折價。債券折價發(fā)行后，企業(yè)按低于市場利率的票面利率支付利息，債券折價實際上是對發(fā)行企業(yè)對債權(quán)人今后少收利息的一種事先補償。

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