一級造價工程師考前培訓(xùn)班

債務(wù)資金籌措的渠道與方式有哪些？

債務(wù)資金是指項目投資中除項目資本金外，以負債方式取得的資金。債務(wù)資金是項目公司一項重要的資金來源。債務(wù)融資的優(yōu)點是速度快、成本較低，缺點是融資風(fēng)險較大，有還本付息的壓力。

債務(wù)資金主要通過信貸、債券、租賃等方式進行籌措。

1、信貸方式融資

信貸方式融資是項目負債融資的重要組成部分，是公司融資和項目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務(wù)融資形式。

（1）商業(yè)銀行貸款

（2）政策性銀行貸款。

（3）出口信貸

買方信貸、賣方信貸、福費廷

（4）銀團貸款

（5）國際金融機構(gòu)貸款

2、債券方式融資

（1）債券籌資的優(yōu)點：

1）籌資成本較低。發(fā)行債券籌資的成本要比股票籌資的成本低。這是因為債券發(fā)行費用較低，其利息允許在所得稅前支付，可以享受扣減所得稅的優(yōu)惠，所以企業(yè)實際上負擔(dān)的債券成本一般低于股票成本。

2）保障股東控制權(quán)。債券持有人無權(quán)干涉管理事務(wù)，因此，發(fā)行企業(yè)債券不會像增發(fā)股票那樣可能會分散股東對企業(yè)的控制權(quán)。

3）發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。不論企業(yè)盈利水平如何，債券持有人只收取固定的利息，更多的收益可用于分配給股東，或留歸企業(yè)以擴大經(jīng)營。

4）便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

（2）債券籌資的缺點：

1）可能產(chǎn)生財務(wù)杠桿負效應(yīng)。

2）可能使企業(yè)總資金成本增大。

3）經(jīng)營靈活性降低。

3、租賃方式融資

3、租賃分為經(jīng)營性租賃與融資性租賃兩類。

（1）融資租賃又稱為金融租賃或財務(wù)租賃。采取這種租賃方式，通常由承租人選定需要的設(shè)備，由出租人購置后給承租人使用，承租人向出租人支付租金，承租人租賃取得的設(shè)備按照固定資產(chǎn)計提折舊，租賃期滿，設(shè)備一般要由承租人所有，由承租人以事先約定的很低的價格向出租人收購的形式取得設(shè)備的所有權(quán)。

（2）融資租賃的優(yōu)點

①融資租賃是一種融資與融物相結(jié)合的融資方式，能夠迅速獲得所需資產(chǎn)的長期使用權(quán)。

②融資租賃可以避免長期借款籌資所附加的各種限制性條款，具有較強的靈活性。

③融資租賃的融資與進口設(shè)備都由有經(jīng)驗和對市場熟悉的租賃公司承擔(dān)，可以減少設(shè)備進口費，從而降低設(shè)備取得成本。

（3）融資租賃租金

①租賃資產(chǎn)的成本:租賃資產(chǎn)的成本大體由資產(chǎn)的購買價、運雜費、運輸途中的保險費等項目構(gòu)成；

②租賃資產(chǎn)的利息:承租人所實際承擔(dān)的購買租賃設(shè)備的貸款利息；

③租賃手續(xù)費:包括出租人承辦租賃業(yè)務(wù)的費用以及出租人向承租人提供租賃服務(wù)所賺取的利潤。