2025年注冊一級造價工程師培訓(xùn)班

1.財務(wù)效益和費用的構(gòu)成：營業(yè)收入、補貼收入

1)市場化運作的經(jīng)營性項目，財務(wù)效益主要指營業(yè)收入;國家鼓勵發(fā)展的經(jīng)營性項目，先征后返的增值稅應(yīng)記作補貼收入。

2)于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會或以保護環(huán)境等為目標的非經(jīng)營性項目，將補貼作為項目的財務(wù)收益。

2.財務(wù)效益和費用的估算步驟

融資前分析：先估算獨立于融資方案的建設(shè)投資和營業(yè)收入，然后是經(jīng)營成本和流動資金。

融資后分析：應(yīng)先確定初步融資方案，然后估算建設(shè)期利息、估算固定資產(chǎn)原值、計算運營期各年利息，最終估算總成本費用。

2.財務(wù)評價參數(shù)：計算參數(shù)、判據(jù)參數(shù)。

(1)基準收益率，投資者最低可接受的財務(wù)收益率

(2)計算期。包括建設(shè)期和運營期。

(3)財務(wù)評價判斷參數(shù)

1)判斷盈利能力參數(shù)：財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR，動態(tài)指標);總投資收益率、項目資本金凈利潤率(靜態(tài)指標)

2)判斷償債能力參數(shù)：利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率(靜態(tài)指標);流動比率、速動比率

3.財務(wù)分析

經(jīng)營性項目：盈利能力、償債能力、財務(wù)生存能力

非經(jīng)營性項目：財務(wù)生存能力

(1)經(jīng)營性項目財務(wù)分析：融資前分析和融資后分析。在項目建議書階段，可只進行融資前分析，應(yīng)以動態(tài)分析為主。

1)融資前分析。融資前動態(tài)分析應(yīng)以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動資金的估算為基礎(chǔ)，計算項目投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、靜態(tài)投資回收期(P0)等指標。

2)融資后分析。以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，進行動態(tài)和靜態(tài)分析(盈利、償債、財務(wù)生存)：

①動態(tài)分析，a.項目資本金現(xiàn)金流量分析;b.投資各方現(xiàn)金流量分析;

②靜態(tài)分析。依據(jù)利潤與利潤分配表計算資本金凈利潤率(ROE)和總投資收益率(ROI)指標。

財務(wù)生存能力分析：應(yīng)在財務(wù)分析輔助表和利潤與利潤分配表基礎(chǔ)上編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。

財務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量，其次，各年累計盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負值。若出現(xiàn)負值，應(yīng)進行短期借款。

習(xí)題：經(jīng)營性項目財務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，關(guān)于融資前分析和融資后分析的正確做法是(　　)。

A.融資前分析以靜態(tài)分析為主，動態(tài)分析為輔

B.融資后分析只進行動態(tài)分析，不考慮靜態(tài)分析

C.融資前分析以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔

D.融資后分析只進行靜態(tài)分析，不考慮動態(tài)分析

答案：C