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項(xiàng)目資金籌措的渠道和方式既有區(qū)別又有聯(lián)系，同一渠道的資金可采用不同的籌資方式，而同一籌資方式下往往又可籌集到不同渠道的資金。因此，應(yīng)認(rèn)真分析研究各種籌資渠道和籌資方式的特點(diǎn)及適應(yīng)性，將二者結(jié)合起來(lái)，以確定最佳的資金結(jié)構(gòu)。

項(xiàng)目資金籌措應(yīng)遵循以下基本原則：

(1) 規(guī)模適宜原則?；I措資金的目的在于確保項(xiàng)目所必需的資金，籌資的數(shù)量不能盲目確定，必須做到以需定籌。若籌資不足，必然會(huì)影響其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常開(kāi)展;反之，又會(huì)造成資金浪費(fèi)，降低資金的使用效率，因此，在籌資時(shí)必須掌握一個(gè)合理的規(guī)模，使資金的籌集量與需求量達(dá)到平衡。

(2) 時(shí)機(jī)適宜原則。籌資的時(shí)機(jī)應(yīng)依據(jù)資金的使用時(shí)間來(lái)合理安排?；I資過(guò)早，會(huì)造成資金閑置;籌資太遲，又會(huì)影響投資機(jī)會(huì)。

(3) 經(jīng)濟(jì)效益原則。籌資渠道和方式多種多樣，不同籌資渠道和方式的資金成本、籌資的難易程度、資金供給者的約束條件等可能各不相同，因此，應(yīng)綜合考慮，力求以最低的綜合資金成本實(shí)現(xiàn)最大的投資效益。

(4) 結(jié)構(gòu)合理原則。合理的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)包括兩個(gè)方面：一是合理安排權(quán)益資本和債務(wù)資金的比例;二是合理安排長(zhǎng)期資金和短期資金的比例。因此，在籌資過(guò)程中，應(yīng)合理安排籌資結(jié)構(gòu)，尋求籌資方式的最優(yōu)組合。

從總體上看，項(xiàng)目的資金來(lái)源可分為投入資金和借入資金，前者形成項(xiàng)目的資本金，后者形成項(xiàng)目的負(fù)債。

(一)資本金籌措的渠道與方式

根據(jù)項(xiàng)目資本金籌措的主體不同，可分為既有法人項(xiàng)目資本金籌措和新設(shè)法人項(xiàng)目資本金籌措。

具備足夠的自有資金投資于擬建項(xiàng)目。如果不具備足夠的資金能力，或者不愿意失掉原有的資產(chǎn)權(quán)益，或者不愿意使其自身的資金運(yùn)用過(guò)于緊張，就應(yīng)該設(shè)計(jì)外部資金來(lái)源的資本金籌集方案。

(2)外部資金來(lái)源。包括既有法人通過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行股票和企業(yè)增資擴(kuò)股，以及一些準(zhǔn)資本金手段，如發(fā)行優(yōu)先股來(lái)獲取外部投資人的權(quán)益資金投入，同時(shí)也包括接受?chē)?guó)家預(yù)算內(nèi)資金為來(lái)源的融資方式。

1) 企業(yè)增資擴(kuò)股。企業(yè)可以通過(guò)原有股東增資擴(kuò)股以及吸收新股東增資擴(kuò)殷，包括國(guó)家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股的增資擴(kuò)股。

2) 優(yōu)先股。優(yōu)先股與普通股相同的是沒(méi)有還本期限，與債券特征相似的是股息固定。相對(duì)于其他借款融資，優(yōu)先股的受償順序通?？亢螅瑢?duì)于項(xiàng)目公司其他債權(quán)人來(lái)說(shuō)，可視為項(xiàng)目資本金。而對(duì)于普通股股東來(lái)說(shuō)，優(yōu)先股通常要優(yōu)先受償，是一種負(fù)債。因此，優(yōu)先股是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式。優(yōu)先股股東不參與公司經(jīng)營(yíng)管理，沒(méi)有公司控制權(quán)，不會(huì)分散普通股東的控股權(quán)。發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本，只需要支付固定股息，可減少公司的償債風(fēng)險(xiǎn)和壓力。但優(yōu)先股融資成本較高，且股利不能像債券利息一樣在稅前扣除。

3) 國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資。國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資是指以國(guó)家預(yù)算資金為來(lái)源并列入國(guó)家計(jì)劃的固定資產(chǎn)投資。目前包括國(guó)家預(yù)算、地方財(cái)政、主管部門(mén)和國(guó)家專(zhuān)項(xiàng)投資撥給或委托銀行貸給建設(shè)單位的基本建設(shè)撥款及中央基本建設(shè)基金，撥給企業(yè)單位的更新改造撥款，以及中央財(cái)政安排的專(zhuān)項(xiàng)撥款中用于基本建設(shè)的資金。

2.新設(shè)法人項(xiàng)目資本金籌措

新設(shè)法人項(xiàng)目資本金的形成分為兩種形式：一種是在新法人設(shè)立時(shí)由發(fā)起人和投資人按項(xiàng)目資本金額度要求提供足額資金;另一種是由新設(shè)法人在資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資來(lái)形成項(xiàng)目資本金。

新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金通常以注冊(cè)資本的方式投入。有限責(zé)任公司及股份公司的注冊(cè)資本由公司的股東按股權(quán)比例認(rèn)繳，合作制公司的注冊(cè)資本由合作投資方按預(yù)先約定金額投入。如果公司注冊(cè)資本的額度要求低于項(xiàng)目資本金額度的要求，股東按項(xiàng)目資本金額度要求投入企業(yè)的資金超過(guò)注冊(cè)資本的部分，通常以資本公積的形式記賬。有些情況下，投資者還可以準(zhǔn)資本金方式投入資金，包括優(yōu)先股、股東借款等。

由初期設(shè)立的項(xiàng)目法人進(jìn)行的資本金籌措形式主要有：

(1) 在資本市場(chǎng)募集股本資金。在資本市場(chǎng)募集股本資金可以采取兩種基本方式，即私募與公開(kāi)募集。

1) 私募。是指將股票直接出售給少數(shù)特定的投資者，不通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)銷(xiāo)售。私募程序可相對(duì)簡(jiǎn)化，但在信息披露方面仍必須滿(mǎn)足投資者的要求。

2) 公開(kāi)募集。是在證券市場(chǎng)上公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行銷(xiāo)售。在證券市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票，需要取得證券監(jiān)管機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，需要通過(guò)證券公司或投資銀行向社會(huì)推銷(xiāo)，需要提供詳細(xì)的文件，保證公司的信息披露，保證公司的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)透明度，籌資費(fèi)用較高，籌資時(shí)間較長(zhǎng)。

(2) 合資合作。通過(guò)在資本投資市場(chǎng)上尋求新的投資者，由初期設(shè)立的項(xiàng)目法人與新的投資者以合資合作等多種形式，重新組建新的法人，或者由設(shè)立初期項(xiàng)目法人的發(fā)起人和投資人與新的投資者進(jìn)行資本整合，重新設(shè)立新的法人，使重新設(shè)立的新法人擁有的資本達(dá)到或滿(mǎn)足項(xiàng)目資本金投資的額度要求。采用這一方式，新法人桂往需要重新進(jìn)行公司注冊(cè)或變更登記。