朱俊文2025課件

一、償債能力比率

企業(yè)對債務的清償能力，往往預示著企業(yè)近期的風險。因此財務人員最關心的事情之一是債務的清償能力。償債能力主要反映企業(yè)償還到期債務的能力，常用的指標有資產負債率、流動比率和速動比率三個指標。

1.資產負債率

資產負債率是企業(yè)總負債與總資產之比，

它能：

反映企業(yè)利用債權人提供資金進行經營活動的能力，

也能反映企業(yè)經營風險的程度，

是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標。

從企業(yè)債權人角度看，資產負債率越低，說明企業(yè)償債能力越強，債權人的權益就越有保障。越低越好

從企業(yè)所有者和經營者角度看，通常希望該指標高些，有利于利用財務杠桿增加所有者獲利能力。越高越好

但資產負債率過高，企業(yè)財務風險也增大。

因此，一般地說，該指標為50%比較合適，有利于風險與收益的平衡。

2.流動比率

流動比率是企業(yè)流動資產與流動負債的比率，主要反映企業(yè)的償債能力。

3.速動比率

速動比率是指企業(yè)的速動資產與流動負債之間的比率關系，反映企業(yè)對短期債務償付能力的指標。

其中，速動資產是指能夠迅速變現(xiàn)為貨幣資金的各類流動資產，另一種方法是：通常有兩種計算方法：

一種方法是：速動資產=流動資產一存貨;

速動資產=貨幣資金+交易性金融資產+應收票據(jù)+應收賬款+其他應收款。

單項選擇題

下列財務比率中，屬于企業(yè)償債能力分析指標的是(　　)

A.總資產周轉率

B.凈資產收益率

C.營業(yè)增長率

D.流動比率

答案：D

二、營運能力比率

營運能力比率是用于衡量公司資產管理效率的指標。常用的指標有總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等。

1.總資產周轉率

總資產周轉率是指企業(yè)在一定時期內主營業(yè)務收入與總資產的比率。

2.流動資產周轉率

流動資產周轉率是指企業(yè)在一定時期內主營業(yè)務收入與平均流動資產總額之間的比率

3.存貨周轉率

營業(yè)成本與存貨的比值;值得注意的是存貨的分子上是營業(yè)成本，因為存貨還沒賣出去

4.應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是指企業(yè)在某一時期賒銷收入和同期應收賬款之間的比率。因為不知道賒銷收入多少，一般采用營業(yè)收入替代。

三、盈利能力比率

盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。

反映企業(yè)盈利能力的指標很多，常用的主要有凈資產收益率和總資產凈利率。

1.凈資產收益率

凈資產收益率是指企業(yè)本期凈利潤和凈資產的比率，是反映企業(yè)盈利能力的核心指標。

2.總資產凈利率

總資產凈利率是指企業(yè)運用全部資產的凈收益率。

總資產凈利率=凈利潤/資產總額

資產總額可以取期初資產總額和期末資產總額的平均值。

四、發(fā)展能力比率

企業(yè)發(fā)展能力的指標主要有：

(1)營業(yè)增長率;

(2)資本積累率。

18、下列財務指標中，數(shù)值越高，表明企業(yè)資產的盈利能力越強的指標是(　　).

A 、總資產凈利率

B 、營業(yè)增長率

C 、速動比率

D 、總資產周轉率

答案：A

五、財務指標綜合分析——杜邦財務分析體系

該體系是以凈資產收益率為核心指標，以總資產凈利率和權益乘數(shù)為兩個方面，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數(shù)對凈資產收益率的影響。