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講師大咖面對面,有問有大收獲多。( 二) 資本市場
資本市場是指以長期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以上的長期資金融通市場。在資本市場上,發(fā)行主體所籌集的資金大多用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的投資,融通的資金期限長、流動性相對較差、風(fēng)險較大而收益相對較高。
我國資本市場包括股票市場、債券市場、基金市場等。
1. 股票市場
股票是一種有價證券,是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利,并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。我們一般所稱的股票投資主要指投資者通過證券交易所買賣股票的行為。
股票發(fā)行市場是發(fā)行人向投資者出售股票的市場。股票發(fā)行市場的作用:
①為資金需求者提供籌措資金的渠道;
②為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會,實(shí)現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化;
③形成資金流動的收益導(dǎo)向機(jī)制,促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。
股票發(fā)行市場由股票發(fā)行人、股票投資者和股票中介機(jī)構(gòu)三部分組成。
股票發(fā)行制度主要有兩種:一是注冊制,以美國為代表;二是核準(zhǔn)制,以歐洲各國為代表。我國的股票發(fā)行制度有股票發(fā)行核準(zhǔn)制、股票發(fā)行上市保薦制度以及發(fā)行審核委員會制度。
股票發(fā)行的類型包括:首次公開發(fā)行(簡稱“IPO”)和上市公司增資發(fā)行。首次公開發(fā)行,是指擬上市公司首次在證券市場公開發(fā)行股票募集資金并上市的行為。上市公司增資發(fā)行,是指股份公司上市后為達(dá)到增加資本的目的而發(fā)行股票的行為。
我國的股票發(fā)行主要采取公開發(fā)行并上市方式,同時也允許上市公司在符合相關(guān)規(guī)定的條件下向特定對象非公開發(fā)行股票。
股票發(fā)行的定價方式,可以采取協(xié)商定價方式,也可以采取詢價方式、上網(wǎng)競價方式等。我國首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票發(fā)行價格。
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