北京審計(jì)師在線課程

知識(shí)點(diǎn)　風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

【例題·單】(2010初)在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，通常作為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的是(　)。

A.國債利率

B.銀行貸款利率

C.銀行存款利率

D.企業(yè)債券利率

『正確答案』A

『答案解析』通常用國債利率作為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

【例題·單】(2007年)已知無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，整個(gè)證券市場的平均報(bào)酬率為12%，某公司股票的系數(shù)為2，則投資該股票的必要報(bào)酬率是(　)。

A.20%

B.16%

C.28%

D.24%

『正確答案』A

『答案解析』必要報(bào)酬率=4% 2×(12%-4%)=20%

【例題·單】已知某證券的β系數(shù)等于1，則表明該證券(　)。

A.無風(fēng)險(xiǎn)

B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)

C.與整個(gè)證券市場平均風(fēng)險(xiǎn)一致

D.比整個(gè)證券市場平均風(fēng)險(xiǎn)大1倍

『正確答案』C

『答案解析』投資期望收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí)β系數(shù)等于0，β系數(shù)等于1時(shí)與整個(gè)證券市場平均風(fēng)險(xiǎn)一致。

【例題·單】某企業(yè)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案的收益期望值為1 000萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬元;乙方案的收益期望值為1 200萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬元。下列結(jié)論中正確的是(　)。

A.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案

B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案

C.甲、乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)相同

D.無法評(píng)價(jià)甲、乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

『正確答案』A

『答案解析』標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小，因此答案A正確。由于300/1000=0.3大于300/1200=0.25，因此乙方案優(yōu)于甲方案。

【例題·多】投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素有(　)。

A.財(cái)務(wù)支付困難

B.稅收政策改革

C.匯率政策調(diào)整

D.市場份額下降

E.盈利質(zhì)量下降

『正確答案』ADE

『答案解析』非系統(tǒng)性風(fēng)