本期案例 A股份有限公司是專業(yè)生產(chǎn)汽車美容產(chǎn)品的公司。針對(duì)現(xiàn)在家庭轎車越來(lái)越多的情況，公司市場(chǎng)分析人員認(rèn)為，顧客到專門(mén)的洗車店洗車受到時(shí)間、經(jīng)濟(jì)方面的限制，市場(chǎng)對(duì)簡(jiǎn)便易用的洗車用具需求非常大。因此，決定生產(chǎn)可以借用汽車電池作為動(dòng)力的電動(dòng)洗車器。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)査，具有競(jìng)爭(zhēng)力的銷售價(jià)格為500元，公司計(jì)劃采用目標(biāo)成本法確定產(chǎn)品的目標(biāo)成本并實(shí)行目標(biāo)成本管理。
A股份有限公司資本結(jié)構(gòu)為：公開(kāi)發(fā)行的長(zhǎng)期債券900萬(wàn)元，普通股1200萬(wàn)元， 留存收益900萬(wàn)元。其他有關(guān)信息如下：
債券稅后資本成本為4%;
股票與股票指數(shù)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為3.0，該股 票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為3.9;
國(guó)庫(kù)券的利率為5%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為8% ;
公司所得稅稅率為25%;
由于股東比債權(quán)人承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，所以要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。
本期要求 按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股成本、按照債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法計(jì)算 留存收益成本并計(jì)算公司的加權(quán)平均資本成本。
計(jì)算本款電動(dòng)洗車器的目標(biāo)成本（假設(shè)要求的銷售利潤(rùn)率等于加權(quán)平均資 本成本）。
簡(jiǎn)述目標(biāo)成本管理的核心程序與實(shí)施原則。
15期提示與分析 （1）該股票的β系數(shù)=0.5×3. 9/3. 0=0. 65 普通股成本=5% 0. 65×8% = 10. 2%
留存收益成本=4% 5% =9%
資本總額=900 1200 900 = 3000 (萬(wàn)元）
加權(quán)平均資本成本=900/3000×4% 1200/3000×10. 2% 900/3000×9% =7. 98%
（2）必要利潤(rùn)率=加權(quán)平均資本成本=7. 98%
目標(biāo)成本=500 -500×7. 98% =460. 10 (元）.
（3）目標(biāo)成本管理的核心程序主要包括以下部分：
①在市場(chǎng)調(diào)查、產(chǎn)品特性分析的基礎(chǔ)上，確定目標(biāo)成本。
②組建跨職能團(tuán)隊(duì)并運(yùn)用價(jià)值工程法（或價(jià)值分析法）等，將目標(biāo)成本嵌人產(chǎn) 品設(shè)計(jì)、工程、外購(gòu)材料等的過(guò)程控制之中，以使產(chǎn)品設(shè)計(jì)等符合目標(biāo)成本要求。
③將設(shè)計(jì)完的產(chǎn)品的生產(chǎn)方案投人生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，并通過(guò)制造環(huán)節(jié)的“持續(xù)改 善策略”，進(jìn)一步降低產(chǎn)品制造成本。
企業(yè)實(shí)施目標(biāo)成本管理時(shí)大體遵循以下六項(xiàng)基本原則：
①價(jià)格引導(dǎo)的成本管理。②關(guān)注顧客。③關(guān)注產(chǎn)品與流程設(shè)計(jì)。④跨職能合作。 ⑤生命周期成本削減。⑥價(jià)值鏈參與。
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