2017高級會計實務(wù)高頻考點：套期保值的方式

【考點三十四】套期保值的方式

1.買入套期保值

買入套期保值，又稱多頭套期保值或買期保值，目的是回避價格上漲的風險。

具體操作：先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等或相當，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的期貨合約，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時，將原買進的期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上買進現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進行保值。

適用于：

(1)加工制造企業(yè)為了防止日后購進原材料時價格上漲的情況;

(2)供貨方已經(jīng)與需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，將來交易，但供貨方此時尚未購進貨源，防止日后購進貨源價格上漲的情況;

(3)需求方由于資金不足、缺少外匯、倉庫已滿等情況不能立即買進現(xiàn)貨，防止日后購入現(xiàn)貨價格上漲的情形。

2.賣出套期保值

賣出套期保值，又稱空頭套期保值或賣期保值，目的是回避價格下跌的風險。

具體操作：先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等或相當，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的期貨合約，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時，將原賣出的期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進行保值。

適用于：

(1)直接生產(chǎn)商品的廠家有庫存商品尚未銷售，防止日后出售時價格下跌的情況;

(2)儲運商、貿(mào)易商有庫存現(xiàn)貨尚未出售或已簽訂將來以特定價格買進某一種商品但尚未轉(zhuǎn)售，防止日后出售時價格下跌的情況;

(3)加工制造企業(yè)防止庫存原材料價格下跌的情況。

【提示】套期保值是利用期貨合約作為未來現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，相當于未來現(xiàn)貨交易提前在當前期貨市場上完成了，所以針對采購業(yè)務(wù)應(yīng)買入套期保值以規(guī)避價格上漲的風險，針對銷售業(yè)務(wù)應(yīng)賣出套期保值以規(guī)避價格下跌的風險。