注冊(cè)會(huì)計(jì)師培訓(xùn) 注冊(cè)會(huì)計(jì)師培訓(xùn) 發(fā)布時(shí)間： 2016年11月02日
知識(shí)點(diǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)
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含義
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某個(gè)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性。
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結(jié)論
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市場(chǎng)組合相對(duì)于它自己的貝塔系數(shù)是1。
（1）β=1，表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致； （2）β＞1，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度大于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)； （3）β＜1，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)； （4）β=0，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度等于0。 【提示】 （1）β系數(shù)反映了相對(duì)于市場(chǎng)組合的平均風(fēng)險(xiǎn)而言單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 （2）絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的。如果β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益與市場(chǎng)平均收益的變化方向相反。 |
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計(jì)算
方法 |
（1）回歸直線法：利用該股票收益率與整個(gè)資本市場(chǎng)平均收益率的線性關(guān)系，利用回歸直線方程求斜率的公式，即可的得到該股票的β值。
（2）定義法 |
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影響
因素 |
（1）該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性；
（2）股票自身的標(biāo)準(zhǔn)差（同向）； （3）整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差（反向）。 |
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組合β
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資產(chǎn)組合不能抵消系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以，資產(chǎn)組合的β系數(shù)是單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。
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2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師的備考工作正在進(jìn)行，為了使大家的復(fù)習(xí)更有針對(duì)性，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校學(xué)員在論壇中分享了注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》科目的知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家有所幫助，祝大家備考愉快，夢(mèng)想成真！
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