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發(fā)布時間： 2016年10月19日

2016年注會《財務成本管理》知識點：可持續(xù)增長率

注冊會計師課程

知識點：可持續(xù)增長率

含義
假設
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變→推導出銷售增長率＝總資產(chǎn)增長率
銷售凈利率不變→推導出銷售增長率＝凈利增長率
資產(chǎn)負債率不變→推導出總資產(chǎn)增長率＝負債增長率＝股東權益增長率
股利支付率不變→推導出凈利增長率＝股利增長率＝利潤留存增長率
即在經(jīng)營效率和財務政策不變的假設條件下，銷售增長率＝
總資產(chǎn)增長率＝負債增長率＝股東權益增長率＝凈利增長率＝股利增長率＝利潤留存增長率
公式
根據(jù)期初股東權益計算可持續(xù)增長率：
可持續(xù)增長率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×銷售凈利率×期初權益期末總資產(chǎn)乘數(shù)×利潤留存率
根據(jù)期末股東權益計算可持續(xù)增長率：
可持續(xù)增長率=期末資產(chǎn)/期初權益×銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤留存率
與實際增長率的關系
（1）在不發(fā)行新股前提下，四個財務比率本年與上年相同，
本年實際增長率（等于）本年可持續(xù)增長率（等于）上年可持續(xù)增長率；
（2）在不發(fā)行新股前提下，四個財務比率中某一個本年比上年上升，則：
①本年實際增長率（大于）上年可持續(xù)增長率；
②本年可持續(xù)增長率（大于）上年可持續(xù)增長率。
（3）在不發(fā)行新股前提下，四個財務比率中某一個本年比上年減少，則：
①本年實際增長率（小于）上年可持續(xù)增長率；
②本年可持續(xù)增長率（小于）上年可持續(xù)增長率。
基于管理用財務報表的可持續(xù)增長率
根據(jù)期初股東權益計算可持續(xù)增長率：
可持續(xù)增長率=銷售凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期初權益期末凈經(jīng)營資產(chǎn)乘數(shù)×本期利潤留存率
根據(jù)期末股東權益計算可持續(xù)增長率：
可持續(xù)增長率=銷售凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×凈經(jīng)營資產(chǎn)權益乘數(shù)×本期利潤留存率/（1-銷售凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×凈經(jīng)營資產(chǎn)權益乘數(shù)×本期利潤留存率）

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2016年注冊會計師的備考工作正在進行，為了使大家的復習更有針對性，正保會計網(wǎng)校學員在論壇中分享了注會《財務成本管理》科目的知識點，希望對大家有所幫助，祝大家備考愉快，夢想成真！

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