高級會(huì)計(jì)師考試備考：融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理（5）

高級會(huì)計(jì)師培訓(xùn)頻道提供：本篇為高會(huì)考試《高級會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第二章“企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理”第二節(jié)重點(diǎn)精講：融資決策，本節(jié)內(nèi)容主要介紹融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理。

【“融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理”相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】

1.單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測

2.銷售增長、融資缺口與債務(wù)融資策略下的資產(chǎn)負(fù)債率

3.融資規(guī)劃與企業(yè)增長率預(yù)測

4.融資規(guī)劃、企業(yè)可持續(xù)增長與增長管理策略

5.企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃

【重點(diǎn)精講】：融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理

（五）企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃

單一企業(yè)融資規(guī)劃是企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃的基礎(chǔ)，但企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃并不等于下屬各子公司外部融資需要量之和，原因在于：

（1）企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和統(tǒng)一信貸。企業(yè)集團(tuán)總部作為財(cái)務(wù)資源調(diào)配中心，需要考慮下屬各公司因業(yè)務(wù)增長而帶來的投資需求，也需要考慮各公司內(nèi)部留存融資的自我“補(bǔ)充”功能，并在此基礎(chǔ)之上，借助于資金集中管理這一平臺(tái)，再考慮集團(tuán)整體的外部融資總額。

（2）“固定資產(chǎn)折舊”因素。從現(xiàn)金流角度來看，折舊作為“非付現(xiàn)成本”是企業(yè)內(nèi)源資本“提供者”，在確定企業(yè)外部融資需要量時(shí)，應(yīng)考慮這一因素對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)配的影響。

企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量可根據(jù)下述公式測算：

企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量＝∑集團(tuán)下屬各子公司的新增投資需求－∑集團(tuán)下屬各子公司的新增內(nèi)部留存額－∑集團(tuán)下屬各企業(yè)的年度折舊額