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滿開麟
備考做到這幾點 證券考試拿到及格線真是so easy!
馮冬梅
考試不過,下一期免費(fèi)學(xué),課程體系完善,講師答疑助力
滿開麟
經(jīng)典班次,輕松備考,逐章精講,掃除盲點
馮冬梅
《金融市場基礎(chǔ)知識》重難點,考前重要學(xué)習(xí)資料
發(fā)布時間: 2016年04月18日
資產(chǎn)證券化
·資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持,發(fā)行可交易證券的以一種融資形式。傳統(tǒng)的證券發(fā)行以企業(yè)為基礎(chǔ),而資產(chǎn)證券化則是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)。
根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)分類:不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化、債券組合證券化。
資產(chǎn)證券化的地域分類:境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。
證券化產(chǎn)品的屬性分類;股權(quán)型、債券型和混合型。
最早的證券化產(chǎn)品呢以商業(yè)銀行房地產(chǎn)按揭貸款為支持稱為按揭支持證券(MBS)。
·下列當(dāng)事人在證券化過程中具有重要作用:
1、發(fā)起人?;A(chǔ)資產(chǎn)的原始所有者。
2、特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人。是發(fā)行證券化產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)?!捌飘a(chǎn)隔離”,即發(fā)起人破產(chǎn)對其不產(chǎn)生影響。
3、資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)。
4、信用增級機(jī)構(gòu)。
5、信用評級機(jī)構(gòu)。
6、承銷人。
7、證券化產(chǎn)品投資者。
2005年被稱為“中國資產(chǎn)證券化元年”。中國建設(shè)銀行和國家開發(fā)銀行分別以個人住房抵押貸款和信貸資產(chǎn)為支持,發(fā)行第一期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
·06年以來表現(xiàn)出下列特點:
1、發(fā)行規(guī)模大幅增長,種類增多,發(fā)起主體增加。
2、機(jī)構(gòu)投資者范圍增加。
3、二級市場交易尚不活躍。
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