發(fā)布時間: 2016年03月17日
1. 對于獨立方案應(yīng)使FNPVR 0
2. 多方案評選時FNPVR<0的應(yīng)該首先淘汰
基準(zhǔn)收益率:企業(yè)或行業(yè)最低標(biāo)準(zhǔn)
(2) 不確定性分析
不確定性因素組成:投資、產(chǎn)量、價格、成本、利率、匯率、收益、建設(shè)期限、經(jīng)濟壽命總是帶有不確定性。直接后果是使方案經(jīng)濟效果的實際值與評價值偏離
用以估計項目可能承擔(dān)的不確定性的風(fēng)險承受能力。
1. 不確定性分析方法:盈虧平衡分析、敏感性分析
2. 一般來講盈虧平衡分析只適用于財務(wù)評價,敏感性分析可以同時應(yīng)用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價
盈虧平衡分析:
1. 成本分為固定成本和變動成本兩部分
2. 銷售收入線和總成本線的交點是盈虧平衡點,也叫保本點。
3. 越低越好,抗風(fēng)險能力(平衡點到設(shè)計產(chǎn)能之間)
以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點
1. 對建設(shè)項目運用盈虧平衡點分析時應(yīng)注意:盈虧平衡點要按項目投產(chǎn)后的正常年份計算,而不能按計算期內(nèi)的平均值計算。
敏感性分析:所研究方案的影響因素發(fā)生改變時隊員經(jīng)濟效果發(fā)生影響和變化的程度。
單因素:
1. 分析指標(biāo):凈現(xiàn)值,內(nèi)部收益率,投資回收期(前兩個動態(tài),后一個靜態(tài))
2. 在初步可行性研究和可行性研究階段
3. 一般選用的不確定性分析因素:
項目投資
項目壽命年限
成本,特別是變動成本
產(chǎn)品價格
產(chǎn)銷量
項目建設(shè)年限、投資期限、產(chǎn)出水平和達產(chǎn)期限
匯率,基準(zhǔn)折現(xiàn)率
4. 確定敏感性因素
臨界點:當(dāng)產(chǎn)品價格下降到某一個值,財務(wù)內(nèi)部收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率,此點稱謂產(chǎn)品價格下降的臨界點
5. 單因素敏感性分析絕對值斜率越大越敏感
2、 設(shè)備租賃與購買方案的影響因素及方法
(1) 影響設(shè)備租賃和購買的主要因素
租賃一般分為:融資租賃和經(jīng)營租賃
1. 融資租賃中雙方承擔(dān)確定時期的租讓和付費義務(wù),而不得任意中止和取消租約,貴重設(shè)備宜采用這種方式。
2. 經(jīng)營租賃可以隨時以一定時間內(nèi)取消租約
3. 缺點:只能是用不能改造處置
影響設(shè)備租賃的主要因素:
項目壽命
企業(yè)是否需要占用
設(shè)備生產(chǎn)效率
設(shè)備對工程質(zhì)量的保證
設(shè)備成套,靈活性,維護,耐用,環(huán)保
設(shè)備經(jīng)濟壽命
設(shè)備過時技術(shù)風(fēng)險
提交設(shè)備進度
2. 影響購買的因素
設(shè)備資本預(yù)算計劃;資金可獲量,包括自有資金和融資方式;融資時借款利息
設(shè)備購置價格;設(shè)備價款方式
設(shè)備的年運轉(zhuǎn)費用和維護費用
保險費
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